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Die Wachstums- und Inflationsrisiken haben in den letzten Wochen zugenommen, was mittlerweile auch in der Kursentwicklung der Aktienmärkte abzulesen ist. Die Bewertungen sind dadurch zuletzt gefallen. Auch die kommenden Monate dürften noch geprägt sein von hohen Preissteigerungen und Engpässen, die die Konjunktur dämpfen. Die Länge wird maßgeblich vom Tempo der Normalisierung in den Lieferbeziehungen abhängen.