Auch im Sparkassenverbund besteht die Absicht, nachhaltig zu agieren. Ein Beleg hierfür ist die Vielzahl an Sparkassen, die die Selbstverpflichtung für klimafreundliches und nachhaltiges Wirtschaften unterzeichnet haben. Für eine bessere Zukunft ist die Unterstützung durch den Finanzmarkt unerlässlich.

Allerdings kann im Niedrig- beziehungsweise Negativzins-Umfeld die erforderliche Rendite durch „grüne“ Staatsanleihen kaum erwirtschaftet werden. Zudem können unter Risikoaspekten „umweltkonforme“ Aktienengagements oft nur in sehr begrenztem Umfang erfolgen.

Grüne Anleihen als saubere Lösung

Corporate Bonds sind für viele Sparkassen bereits Bestandteil ihrer Eigenanlagen. Sie bieten die Möglichkeit, das Portfolio sehr gut diversifizieren zu können, zudem sind die Renditeaufschläge attraktiv. Dem Risikoprofil entsprechend fällt der Spread tendenziell umso höher aus, je schlechter die Bonität und je weniger entwickelter der jeweilige Markt ist.

Allerdings sind Unternehmensanleihen sowohl im Investmentgrade- und im High-Yield-Bereich als auch in entwickelten und in den aufstrebenden Märkten nicht unbedingt nachhaltig. Aber auch hier gibt es entsprechende Konzepte für die Eigenanlage von Sparkassen.

Sogenannte Green Bonds funktionieren wie herkömmliche Anleihen. Der Unterschied besteht darin, dass die Emissionserlöse zweckgebunden an grüne Projekte sind. Gleichwohl sind Rückzahlung und Zinszahlungen vom Emittenten unabhängig vom Projekterfolg zu leisten.

Viele Emittenten nutzen diese Form der Finanzierung bereits und die regulatorischen Aussichten sprechen dafür, dass sich dieses Segment sowohl bei Emittenten als auch bei Anlegern weiter wachsender Beliebtheit erfreuen dürfte.

Helaba Invest bietet hier den HI-Green Bond-Fonds an, der mindestens 75 Prozent seines Volumens in Green Bonds investiert. Arrondiert wird das Portfolio um Bonds von Unternehmen mit führenden ESG-Eigenschaften. In der Summe erreicht das Fondskonzept damit eine ansprechende Rendite bei gleichzeitig gutem Credit- und ESG-Profil. 

Nachhaltigkeit und Rendite in Balance bringen

Höhere Renditen lassen sich mit Corporate Bonds aus den Emerging Markets realisieren. Allerdings ist in diesem Universum generell zu beobachten, dass sowohl die Bonitäts- als auch die ESG-Beurteilung oft schlechter ausfallen. Dennoch ist es mit einem Konzept aus entsprechenden Gewichtungen und Ausschlüssen, wie es Helaba Invest im HI-Sustainable EM Corporate Bonds-Fonds anwendet, gut möglich, Nachhaltigkeit und Rendite in eine gute Balance zu bringen.

Sowohl bei Green Bonds als auch bei Emerging-Market-Anleihen bestehen neben Zinsrisiken besonders Kreditrisiken. Neben Nachhaltigkeit braucht es zum Gesamterfolg deshalb also entsprechendes Know-how, um Ausfälle zu vermeiden. 

Mit den erwähnten Konzepten bietet Helaba Invest Sparkassen die Möglichkeit, von finanziellen (1) und ökologischen Chancen (2) sowie der HI-Credit-Kompetenz (3) zu profitieren: 1 + 1 = 3!

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Helaba